降息政策对实体经济体十分利好
发布时间：2017-06-26 来自： 未知
在行业盈利大幅恶化，无锡不锈钢板厂认为降息政策对实体经济体十分利好，长短期偿债压力提升的背景下，多数钢铁行业发行人信用资质出现不同程度的恶化。本章重点对钢铁行业存量发行人进行信用资质梳理，整体来看：
1)部分信用资质较好的发行人经营恶化不显著，或虽有恶化但实质违约风险仍低，主要集中在央企及其特钢子公司、部分优质的地方国企和个别大型民企发行人。
2)部分发行人由于产品结构、区域需求或者历史负担较重，盈利恶化程度显著高于行业水平，主要集中于地方国企发行人，还有部分央企子公司。
3) 部分规模实力较弱或抗风险能力较弱的民企，虽然盈利恶化并不算突出，但也没有竞争优势，在不利的信用环境下再融资更困难，信用风险高。下文针对央企、地方国企和民营企业进行分类阐述。
1、当前实体经济融资成本居高不下，降息确实是一个直接而有效的手段，不锈钢冷轧板因为降息实际上是影响银行贷款的利率，而银行贷款占社会融资规模的比例接近2/3，降息对于实体经济融资成本的传导效果更快更明显。虽然自去年11月以来，央行已经两次降息、两次降准，有效降低货币市场利率至3年低点，但长端的国债利率、信贷利率依然高企难下。海通证券[-0.70%资金研报]首席宏观分析师姜超就认为，近半年来人民币贷款加权平均利率并未显著下行，仍维持在7%左右高位，而目前名义GDP增速也才5.8%，意味着整个社会的平均回报率低于资金成本，经济难以承受如此高的利率。利率不降，经济增速下行难止。
2、不锈钢表面钝化膜之中耐腐蚀能力弱的部位，由于自激反应而形成点蚀反应，生成小孔，再加上有氯离子接近，形成很强的腐蚀性溶液，加速腐蚀反应的速度。还有不锈钢内部的晶间腐蚀开裂所有这些，对不锈钢表面的钝化膜都发生破坏作用。因此，对不锈钢表面必须进行定期的清洁保养，以保持其华丽的表面及延长使用寿命。
